瑞斯特
Rist Chemical

瑞斯特
Rist Chemical

近日在北京舉行的2026年能源經濟預測與展望研究報告發布會上，《2026年中國能源經濟指數研究及展望》報告發布。該報告執筆人，北京理工大學管理學院院長、能源與環境政策研究中心副主任唐葆君指出，2025年能源經濟助力宏觀經濟抵御全球關稅沖擊，保持平穩向好態勢，預計2026年氫能等高創新領域將延續發展高熱度，核電、生物質能積蓄協同發展潛力，火電等傳統行業需通過技術創新實現轉型，發揮靈活性調度與兜底保障作用。

新能源發展勢頭強勁

唐葆君表示，2025年能源行業最顯著的特征是新能源發展勢頭強勁。部分行業形成高經濟指數與高協調度的“雙高”格局。這一態勢的形成，既得益于技術突破的驅動，也離不開政策與市場的協同發力。

“從核心行業表現來看，新能源車電池、氫能兩大領域表現尤為突出。”唐葆君指出，2025年新能源車半固態電池實現10萬級車型量產，氫能領域首條萬噸級綠氫管道“西氫東送”工程啟動可行性研究，兩大行業核心技術達成全球領先水平，同步帶動供需、政策等其他維度協同向好。

數據顯示，2025年二者各季度指數均穩居高位，多數季度較2024年同期顯著上漲，延續了高創新、高減排與高成長的協同領跑態勢。

與此同時，光伏組件行業在政策加持下行業供需和股票市場熱度逐步恢復，產能出清預期顯著增強。此外，生物質能、核能行業增長韌性持續凸顯——生物質能借整縣推進與電網升級雙重托舉打開增量空間，核能則受益于“積極安全有序發展核電”的戰略定調，主設備廠排產快速回升。

結構性調整持續深化

報告顯示，2025年能源行業結構性調整持續深化，傳統能源與新興能源的功能定位進一步明晰。氫能、生物質能應用、新能源車電池持續釋放增長活力。

唐葆君分析，氫能以零碳能源載體身份實現政策、技術與市場的三重共振，生物質能應用則展現出技術成熟度、政策支持與市場需求間的良性互動，這類優質賽道需持續保持系統穩定性和技術領先優勢，發揮基荷或調節作用。新能源整車行業憑借較高的質量水平筑牢競爭壁壘，推動行業向價值提升轉型。

傳統能源行業正加速角色轉型。煤炭生產銷售行業已達峰值平臺期，長期需求逐步下降，轉向兜底保障角色；火電清潔化、靈活性改造成效顯著，作為調節保障電源近中期仍將保持擴張。而風電設備行業則面臨質量和供需預冷的挑戰，需從機組大型化的“規模競賽”轉向風機可靠性的“價值競賽”，通過與儲能、氫能融合等綜合能源解決方案提升風電利用率。

值得關注的是，部分新能源應用行業仍面臨質量提升的轉型陣痛。“多個新能源應用行業的行業質量和企業績效低于歷史水平，這表明在規模高速擴張后，行業已進入質量提升的關鍵轉型期。”唐葆君強調。

高創新領域仍是投資熱點

報告明確了2026年能源行業的投資熱點方向。唐葆君透露，2025年《能源法》首次將氫能納入國家能源管理體系，加之《氫能產業中長期規劃（2021-2035年）》的持續推進，氫能已躋身頂尖熱度梯隊，2026年將延續高熱度發展態勢。

除氫能外，新能源車電池、光伏組件仍將是投資核心賽道。其中，光伏組件行業在“出口反內卷”監管政策持續作用下，頭部企業毛利率有望回升超5%，市場熱度將進一步恢復。此外，核能與生物質能同步向好，政策支持與項目核準雙提速，具備長期配置價值；而傳統化石能源行業將退守保供底線，成為能源安全的“壓艙石”。

對于2026-2027年能源經濟走勢，報告提出三大情景預判：若行業協調度持續提升、貿易關系逐步緩和，能源經濟有望進入景氣情景；若各領域協同穩步推進、外部環境無顯著波動，將維持平穩情景；若遭遇地緣沖突加劇、供應鏈擾動或轉型協同不足等風險，則將陷入低迷情景。

“能源經濟的增長動力不僅能帶動自身指數上行，還將進一步反哺宏觀經濟發展。”唐葆君補充道。

亟需構建強大能源體系

該報告執筆人、北京理工大學能源與環境政策研究中心主任廖華表示，面對全球能源格局的深度調整，我國在持續推進清潔低碳戰略、擴大新能源供給規模的同時，亟需構建強大的能源產業鏈供應鏈及創新體系。

一是在宏觀層面，需強化能源經濟對宏觀經濟的支撐作用，推動零碳轉型與電力保供協同發力，為經濟穩增長注入綠色動能。借助能源行業協調度提升的滯后帶動效應，持續優化產業生態，以能源結構優化與利用效率提升筑牢宏觀經濟穩定基礎。

二是在中觀與微觀層面，要以政策引導企業經營提質增效，持續深化“反內卷”等供給側改革政策，促進各能源子行業供需、質量、政策等維度的協調發展。對于新能源電池、氫能、光伏組件等投資熱點領域，鼓勵企業加大技術創新投入，鞏固領先優勢；核電、生物質能領域可重點布局技術領先標的，挖掘長期發展潛力。

針對傳統能源行業，唐葆君建議，火電等行業需通過技術創新加速角色轉型，充分發揮在能源系統中的靈活性調度和兜底保障作用。同時，要著力破解行業發展瓶頸，如光伏發電行業需加快電網消納能力建設、推進跨區輸電通道與儲能配套設施建設，釋放行業協同發展潛力。